老牌设备企业特变电工(600089.SH)积极进行产业转型升级，三大主业协同效应逐步显现。

长江商报记者注意到，特变电工原本主要从事变压器产品的研发、生产和销售。如今，公司除了变压器业务外，还有电线电缆、煤炭开采及火力发电、热电、光伏逆变器、风电光伏工程等业务，形成了全产业链。

特变电工的三大主业协同较为明显，新旧能源业务、风电光伏业务、电线电缆与变压器等，均能协同。

公司还在积极布局。去年11月，特变电工曾宣布，拟投资60亿元，建设年产40万吨高纯工业硅和500万千瓦新能源项目。

受益于光伏行业建设如火如荼，特变电工频频揽下大单，经营业绩也大幅增长。2021年前三季度，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)51.91亿元，同比增逾2倍。

二级市场上，特变电工也表现抢眼，2021年初至年底，股价从9.94元/股涨至21.17元/股，涨超一倍。

股价与业绩齐齐倍增

产业转型升级后，特变电工的经营业绩与股价比翼齐飞。

今年1月6日，A股市场上，沪深及创业板指数均有不同程度下跌，特变电工的股价波动幅度也较大，但在全天交易结束，收涨0.25%，股价为19.76元/股。

K线图显示，2021年初，特变电工的股价为9.94元/股，9月7日最高达29.96元/股，最大涨幅为201.41%，市值也一举突破千亿大关。随后，股价有所回落，但今年1月6日的收盘价较去年初的股价，也接近翻倍。

与股价表现出色相对应的是，公司对外释放的基本面持续向好。

去年前三季度，特变电工实现的营业收入为391.68亿元，同比增长32.65%;净利润51.91亿元，同比增长233.67%;扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)39.73亿元，同比增长246.06%。这一业绩水平创下历史纪录。

从单个季度看，去年一二三季度，公司实现的净利润分别为21.19亿元、9.87亿元、20.85亿元，同比增长414.62%、94.22%、227.92%。同期扣非净利润为5.36亿元、14.14亿元、20.23亿元，同比分别增长52.47%、214.65%、482.82%，同比环比均为快速增长。

对比去年前三个季度的净利润、扣非净利润数据发现，公司主营业务和非经常性损益均出现快速增长。其非经常性损益主要是投资收益。去年前三季度，公司取得的投资净收益为2.84亿元，公允价值变动净收益11.36亿元，合计为14.20亿元。公允价值变动净收益主要是投资南网能源，持股比为3.97%，为其第四大股东。去年上半年，南网能源登陆A股市场。

主营业务盈利能力也在明显增强。根据去年半年报披露，对业绩增长贡献最大的是新能源业务。上半年，公司新能源产业及配套工程收入65.60亿元，同比增长144.65%，毛利率29.23%，同比增加13.58个百分点。新能源业务收入占公司主营业务收入的比重为29.17%。

公司解释称，新能源产业及配套工程收入大幅增长、毛利率上升，主要是多晶硅价格上涨及销量增加所致。

备受关注的是，特变电工频频揽下巨额订单。2021年9月22日晚间，特变电工公告，其控股子公司新特能源签订了重大销售合同，2022年1月至2026年12月期间，新特能源将向A股公司双良节能子公司双良硅材料公司销售合计8.22万吨原生多晶硅，总金额高达154.58亿元(不含税)，占特变电工2020年度营业收入的35%。

而在此前的9月15日、3月11日，公司相继与东海晶澳、青海高景等签下订单，累计订单金额约为860亿元。

加码研发有效授权专利1472项

股价与业绩均实现倍增，是特变电工此前产业布局的结果。

特变电工的前身是特种变压器厂，迄今为止，变压器一直是公司主要产品。公司还积极延伸产业链，布局了电线电缆业务等，从而构成了输变电主业。目前，这一业务升级为新基建的特高压业务。

大约从2000年开始，特变电工进军光伏领域，设立新疆新能源。2007年，光伏业务出现在公司的主营业务中。2008年，公司牵手峨眉半导体布局多晶硅业务，出资3亿元设立特变电工多晶硅有限公司，投资建设1500吨/年多晶硅项目。

2008年后，特变电工持续加码布局新能源业务，坚持“风光并举”。目前，公司新能源业务主要包括多晶硅、逆变器的生产与销售，为光伏、风能电站提供设计、建设、调试及运维等整体能源解决方案。

特变电工的新能源布局特点为，上游做多晶硅，下游主要做风电和光伏的工程业务，形成了完整业务体系。

能源业务是特变电工的第三大业务，其能源业务主要为煤炭开采及火力发电、热电。公司投资建设了千万吨级露天煤矿、昌吉2×350MW热电联产项目、准东五彩湾北一电厂2×660MW坑口电站项目等。公司能源业务与新能源业务存在协同效应，已经形成了“煤电硅”循环经济绿色环保产业链，通过前端煤炭资源和电厂的利用，降低了多晶硅的生产成本。

特变电工持续进行产业布局，新能源业务日益突出。去年11月5日，公司披露，其与达茂旗人民政府签署了《投资合作框架协议书》，计划投建年产40万吨高纯工业硅和500万千瓦新能源项目。

公司称，此举是确保新特能源内蒙古高纯多晶硅绿色能源循环经济建设项目供应链安全，充分发挥公司大型光伏、风电资源开发优势。

当然，在大力布局新能源业务之时，特变电工并没有荒废传统的特高压业务。据披露，公司建立了具有自主知识产权的特高压直流套管优化设计平台，实现了特高压直流套管关键技术的创新和突破，公司完成首个国产化±1100kV换流变压器出线装置的研发，打破套管、出线装置等依赖进口的局面，实现了一批核心技术和关键技术的重大突破。

长江商报记者发现，为了支撑产业转型升级，特变电工在研发方面花费不少。

2012年开始，公司年度研发支出均超过10亿元，2016年至2020年的五年，研发支出合计为86.27亿元。

2021年上半年，特变电工新增授权专利98项，其中发明专利29项。截至2021年6月底，公司共有有效授权专利1472项，其中发明专利370项。(●长江商报记者沈右荣)