孚能科技原材料上涨等致业绩增收不增利 定增募资扩建高端产能持续释放

时间:2022-03-02 15:07:14来源:长江商报

“软包电池龙头”孚能科技(688567.SH),寄望在今年实现业绩拐点。

2月28日,孚能科技发布2021年度业绩快报显示,公司2021年营业收入为34.03亿元,同比大幅增长203.97%。

增收的同时却不增利,公司2021年的归母净利润为-9.74亿元,较去年同期亏损额3.31亿元扩大两倍,扣非后归母净利润为-12.85亿元。

为了扭转亏损的局面,同时抓住动力电池产业大发展的机会,孚能科技决定募资加码高潜力项目。

2月19日,孚能科技更新定增说明书,拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票数量不超1.4亿股,拟募集资金总额不超过52亿元;其中46亿元将用于高能动力锂电池项目,其余6亿元用于科技储备资金,预计项目达产后,将实现年产12GWh动力电池系统的生产能力。

民生证券称,孚能科技在2022年有望基本实现盈亏衡,乐观情况下满产满销将扭亏为盈,2023年出货将接50GWh,当前为公司营收业绩双拐点。

原材料上涨等致业绩增收不增利

财报显示,2021年,孚能科技实现营收34.03亿元,同比增长203.97%,实现归属于母公司所有者的净利润为-9.74亿元,归属于母公司所有者的扣除非经常损益的净利润为-12.85亿元。

2020年,公司净利润和扣非净利润,分别为-3.31亿元和-5.42亿元,亏损幅度有所扩大。

孚能科技表示,2021年公司营业收入的大幅增长,与报告期内公司多家客户整车厂商的项目进入批量生产阶段有关。其中,重要的推动因素包括公司对戴姆勒旗下的EQS、EQA、EQB等车型的动力电池进行供货。此外,广汽集团对公司的采购量亦显著增加,进一步推动公司营收增长。

而产品售价较低、原材料上涨、折旧摊销较大以及研发费用较高,是造成“增收不增利”的主要原因。2020年,孚能科技客户结构有所转换,其2021年的产品定价主要基于上年价格确定。为了争取市场份额,后期价格也未能及时与原材料价格联动。

2021年,正极材料、电解液等锂电关键材料均有不同程度上涨。数据显示,碳酸锂价格已从年初的5.5万元/吨,涨至年底的26.5万元/吨,涨幅4倍。此外销售费用和研发投入也有所增加。华创证券分析指出,2020年孚能科技研发费用率为33.21%,远高于同行业其他公司研发投入水

为弥补和对冲原材料上涨带来的负面影响。孚能科技对多数客户产品售价进行了调整,从而进一步保障公司产品销售价格全面提升。

孚能科技在与投资者互动时称,其2022年在手订单充足,达14.8GWh,预计规模效应将进一步释放,原材料采购的议价能力也将提高。倘若公司届时的产能能够满足订单需求,而产品的均售价又能有所提升,则公司未来数年内的营业收入有望实现飞跃式增长,进而实现从量变向质变的历史跨越。

信达证券表示,孚能科技未来有望通过规模化效应和电池产品涨价实现扭亏为盈。从产销情况看,随着公司下游大客户戴姆勒和吉利汽车放量,有望通过规模化降低成本。从产品价格方面看,2022年,电池企业有望通过涨价合理传导原材料价格上涨压力。随着规模化效应和电池产品涨价,公司有望实现扭亏为盈。

定增募资扩建高端产能持续释放

孚能科技是国内前十动力电池生产商中,唯一一家仍坚持在三元软包路线的企业。三元软包动力电池具备高能量密度、高安全能、长循环寿命等优势,是电池重要的发展路线之一,备受高端车企的青睐。

统计数据显示,今年1月孚能科技位列国内动力电池企业装车量第七、国内三元动力电池企业装车量第三,较去年增长趋势明显。

作为国内软包动力电池龙头,技术先行是孚能科技的核心驱动力之一。年来,公司持续深化关键领域的技术攻坚,先后攻克330Wh/kg半固态电池和800VTC超充超压技术,并获得美国USCAR等国内外权威机构的嘉奖。

“硬核”技术得益于研发力度强劲,从五年数据看,公司研发费用逐年提升。2017年至2020年及2021年前三季度,孚能科技研发费用分别为4744.84万元、1.13亿元、2.71亿元、3.72亿元、3.93亿元,占营业收入比重为3.54%、5.59%、12.99%、33.21%、19.98%。

孚能科技高端产能有望在2022年得到释放。据了解,孚能科技镇江一期项目产能爬坡已基本结束。早前公司在接受投资者调研时表示:镇江二期正在产能爬坡,除去机器调试、停工检修等时间,预计2022年汽车动力电池有效产能13GWh左右。

此外,两期各12GWh的芜湖项目正在加速推进,其中一期项目已于去年底奠基,而用于二期项目建设的定增也在日获交易所审核通过,这意味着孚能科技已经进入产能扩建与释放的“良循环”阶段。

产能持续释放下,公司定增募资加码高潜力项目。2月19日,孚能科技更新定增说明书,孚能科技拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票数量不超1.4亿股,拟募集资金总额不超过52亿元;其中46亿元将用于高能动力锂电池项目,其余6亿元用于科技储备资金,预计项目达产后,将实现年产12GWh动力电池系统的生产能力。

孚能科技董事长王瑀认为,孚能科技要抓住动力电池产业大发展的机会,在中国制造和中国速度的优势日益显著的当下,孚能科技作为三元软包的领军企业,有义务也有能力推动国内产业链的快速发展。(长江商报记者江楚雅)

    ------分隔线----------------------------
    推荐阅读