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CFi.CN讯：华锡有色2026年前三季度营收49.61亿元，同比增19.87%；归母净利润8.73亿元，同比大增76.69%。其中Q3单季净利润3.39亿元，同比翻倍增长202%，主要受益于锡、锌等金属价格上行及毛利率显著改善——Q3锡锭、锌锭毛利率同比提升13.2和37.3个百分点。
近期机构研报指出，公司内生增长动能正加速释放：铜坑矿区、高峰深部开采等项目推进中，高峰矿石产能有望从33万吨提至45万吨；古益选厂浮选能力也将提升超36%。同时，中国五矿拟通过控股广西关键金属集团，间接控制华锡有色56.47%股权，资源整合与协同空间打开。
研报认为，锡作为战略关键金属，供需趋紧叠加政策支持，价格中枢有望上移；而公司作为五矿旗下核心金属资产平台，地位进一步凸显。盈利预测维持2026—2028年净利12.3/14.6/18.7亿元，对应PE持续下行至14.5倍，估值与成长性匹配度提升。
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