一般来说,可转债回售是利好的。无论是投资者还是上市公司,二者都是愿意接受可转债回售条款的,并能从中得到好处。具体如下:
【1】投资者
回售条款是保护投资者的一个好手段。举个例子,某投资者申购了可转债,初始价格为100元每张,后续正股业绩不佳,导致大跌,跌后价格超过了转股价格的70%。这时,投资者认为后续该股票无法反转还会继续向下,不想再持有可转债了。这个条款会让投资者以多一些利息卖回公司,不至于亏损太多收益。
【2】上市公司
上市公司通过可转债回售条件,可以吸引更多投资者购买。另外,可转债发行利息很低,上市公司不用付出太多成本就可以使用投资者的钱。即使后期达到回售条件,也可以通过修整或者下调转股价格来让回售条款达不到。
可转债会被强赎吗?
如果可转债触发了强制赎回条件,则会被强制赎回,而如果没触发,就可以在二级市场交易,也可以等待转股期到后进行转股。上市公司可转债被强制赎回的条件有:
1、可转债已经过了转股期,但投资者依然不愿意转股,就可能被强制赎回;
2、当可转债的收盘价持续30个交易日低于转股价的70%-80%时,会被强制赎回;
3、连续30个交易日中,有15个交易日的收盘价高于当期转股价格的130%就会被强制赎回。
可转债发生强制赎回,对正股股价没有过多的影响,投资者不要过分解读。由于可转债的数量有限,所以可转债的数量不足以撼动正股股价的走势。
以第三条来说,假设可转债价格已经高于130元,此时如果不转股就只能以106元的价格回售,因此转股更划算。