2020年已过半，在上半年市场成绩一片惨淡的自主品牌车企中，长安汽车是为数不多实现了销量同比增长的企业。7月14日，长安汽车发布的2020年上半年业绩预告称，今年上半年长安汽车归属于上市公司股东的净利润预计为20亿~30亿元，比上年同期增长189.28%～233.93%，实现扭亏为盈。巧合的是，就在发布业绩预告的前一天，长安汽车发布了《重庆长安汽车股份有限公司A股限制性股票激励计划(草案)》(以下简称“草案”)，拟向不超过1292名对象(包括董事、高管、中干及核心骨干)授予不超过9500万股限制性股票，希望以此来充分调动公司董事、高级管理人员及其他关键人员的工作积极性，共同关注公司的长远发展。这是时隔4年后，长安汽车再度推出的股权激励计划。

为何在车市下行压力较大的当下推出股权激励计划?这一计划能否起到预期的留住优秀人才和激励人才的目的?“作为一种较为有效的人才激励手段，股权激励并不是一种应对当下市场变化的短时行为。”汽车人才研究会秘书长李喆乐在接受《中国汽车报》记者采访时表示。从此次草案的发布可以看出，长安汽车正在开展长期的人才激励和构建体系，这体现出长安汽车在未来的战略规划和企业发展方面已经有了较为清晰的思路，这对于汽车行业来说，也将起到树立“标杆”的作用和价值。

■激励计划要成功挑战不小

草案提出，本计划首次授予的激励对象共计不超过1292人，激励对象具体范围包括公司董事、高级管理人员、公司中层管理人员以及公司核心技术(业务)骨干人员，不包括外部董事(含独立董事)、监事及单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。拟授予的限制性股票数量不超过9500万股，约占本计划草案公告时公司股本总额的1.98%，其中，首次授予7890.49万股，占本计划授予总量的83.06%，预留1609.51万股，占本计划授予总量的16.94%，授予价格为每股6.66元。

根据草案，本计划授予的限制性股票将分年度进行业绩考核并解除限售，3个解除限售期的业绩考核条件分别为“以2019年净利润为基数，2021年净利润年复合增长率≥50%;2021年净资产收益率≥1.7%”、“以2019年净利润为基数，2022年净利润年复合增长率≥42%;2022年净资产收益率≥4.8%”、“以2019年净利润为基数，2023年净利润年复合增长率≥32%;2023年净资产收益率≥5.5%”，同时，上述指标均不得低于同行业平均水平或对标企业75分位值，且每年的△EVA(经济增加变动值)均为正。

“从今后几年汽车市场的走势预期来看，长安汽车制定的业绩考核指标还是有一定难度的。”全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤在接受《中国汽车报》记者采访时坦言，对于国有车企来说，制定股权激励计划的业绩考核条件本来就很不容易，定高了恐怕达不到，定低了又容易落下“利益输送”的口舌。

当然，作为一种有效的激励手段，也有机构对今年跑赢大市的长安汽车的股权激励方案表示看好。华创证券表示，推出股权激励计划旨在让优秀、骨干人才分享公司成长收益、稳定人才团队、调动员工积极性，推出的背景为董事长换任，从考核指标来看标准并不是很高。华创证券预计，长安汽车2020~2022年归属母公司净利预期57亿、60亿、72亿元。太平洋证券研报也预测，三季度开始乘用车进入行业数据“利好”期，预计长安汽车2020、2021年净利润40亿元、60亿元。

■股权激励获批第一家

其实，长安汽车是大型汽车央企股权激励方案获批的第一家，期间经历了不少坎坷与挑战。2014年2月15日，长安汽车首次披露股权激励计划，对外公布称，将在2016年6月30日前，实施针对管理层的股权激励;2015年4月23日，长安汽车公布非公开发行预案，包括时任长安汽车董事总裁朱华荣在内的136名高管和骨干，通过重庆自强振兴壹号投资中心等4家有限合伙企业，以18.70元/股认购长安汽车A股278万股;2016年3月31日，长安汽车再次公布股权激励计划和新的非公开发行方案，拟定高管和骨干的行权价格为14.58元/股，高于停牌前14.34元/股的股价，并将股权激励人数由136人调至210人;同年8月2日，长安汽车发布公告称，其股权激励事宜获国务院国有资产监督管理委员会(下称“国资委”)批复，长安汽车因此成为了汽车业第一家推出股权激励方案并获得国资委批准的大型央企，为步履维艰的国企股权激励制度的推进带来了好消息，也迈出了汽车业国企改革的重要一步。当然，当时的股权激励方案也提出了公司业绩考核标准，即2017~2019各年净利润基于2015年，年均增长率≥3.2%;此外，2017~2019年各年的净资产收益率≥15%，且上述指标都≥对标企业平均水平，且≥对标企业75分位。但遗憾的是，此后恰遇国内车市下行，长安汽车业绩未能达标，最终导致未能行权。

与上一轮的股权激励相比，中信建投证券股份有限公司研究员余海坤认为本次激励计划的成功性会更大。“虽然目前车市低迷，但目前汽车行业基本面持续向好，再加上长安汽车今年以来表现持续良好，本次A股限制性股票激励计划有望逐步实现。”余海坤表示，此次计划的实施正值公司高层换任，除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了严密的绩效考核体系，能够对激励对象的工作绩效做出较为准确、全面的综合评价，将有利于进一步完善公司法人治理结构使核心员工利益与公司、股东的长远发展更紧密地结合，调动骨干员工的积极性和创造性，实现公司和股东价值最大化。

■国企改革仍待加速

股权激励是目前上市公司惯用的激励方法，即随着公司股权的日益分散和管理技术的日益复杂化，为使企业经理人(包括董事、监事、高级管理人员、核心技术人员等)在经营过程中更多关心公司的长期发展，企业会给这些员工一定的经济权益。“近年来，我们看到越来越多的汽车企业使用股权激励的手段来建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才。”李喆乐告诉记者，包括上汽和广汽等汽车企业都凭借股权激励等方式取得了不错的成果。近日，上汽集团股份有限公司又发布公告称，拟回购股份用于公司股权激励。对于员工来说，如果能拥有一定的公司股份，就能较大程度上激发出工作的内在动力，对于留住优秀人才，鼓励更多人才为企业壮大贡献力量，具有非常积极的正面推动和引导作用。

然而，不容忽视的问题是，近年来汽车国企推进股权激励改革的并不很多。“这并非企业自身的意愿不强。汽车市场竞争激烈，无论是民营企业还是国有企业，都希望能够使用更加市场化的人才队伍建设手段，达到激发企业活力、提高市场竞争力的目的。”据李喆乐了解，在前两年举行的一次座谈会上，国内几乎所有的大型车企都表示正在进行股权激励改革的研究工作，并且拥有较强的意愿开展探索和实践，但由于体制机制以及其他方面的历史问题，想要进行股权激励改革挑战不小，在一定程度上延缓或推迟了这项工作的开展。

值得期待的是，今年5月30日，国务院国资委发布了《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》，系统梳理前期政策和实践经验，为央企上市公司实施股权激励提供了精准且清晰的参考，鼓励和支持国企进一步推行深入改革。“有理由相信，随着国家不断加大推动机制体制改革的力度，给予企业更多的自主权，国内汽车企业的人才队伍建设和管理工作也会朝着更加市场化的方向迈进。”李喆乐如是说。 　　本报记者　施芸芸