贝特瑞定增募集50亿元深远意义 融资规模创北交所纪录

时间:2022-06-28 11:39:48来源:挖贝网

6月23日晚,“北交所一哥”、全球锂电负极材料龙头贝特瑞(835185)发布50亿元定增计划草案,这是北交所自精选层以来规模最大的融资方案。相关公告一出,立即刷屏北交所朋友圈。

贝特瑞是全球锂离子电池负极材料的龙头老大,目前动态市盈率约为35倍左右。数据显示,目前沪深两市不少锂电池概念股的动态市盈率都在100倍上下。无论从行业地位还是估值看,再加上近期宁德时代450亿元定增遭大机构哄抢,此次贝特瑞定增成功的概率非常高。

而一旦成功实施,贝特瑞将拿下北交所IPO融资规模和再融资规模两项“冠军”头衔。除此之外,此次定增成功还具有双重意义。一方面,定增扩产后,可以进一步夯实贝特瑞龙头地位。另一方面,打开北交所的想象空间。

融资规模创北交所纪录

定增说明书草案显示,贝特瑞此次拟向特定对象发行股票的发行数量不超过2.18亿股,募资金额不超50亿元。创下北交所自精选层以来融资规模纪录。

数据显示,截至6月24日,100家北交所上市公司IPO募资金额共计为200亿元左右,平均每家公司募2亿元。贝特瑞作为“北交所一哥”,在IPO时,就以16.72亿元的募资额领跑整个市场。

投资者可能会担忧,整个市场总融资金额不过才200亿元。贝特瑞此次定增就是50亿元,成功概率有多大?

担忧有一定道理,但如果仔细分析贝特瑞所在的行业前景、行业地位和估值,担忧或许会烟消云散。

贝特瑞主要从事锂离子电池负极材料、正极材料的研发、生产和销售,公司连续9年为全球最大锂电池负极材料供应商,客户面向新能源汽车、消费电子和储能行业。

目前,随着“双碳”战略稳步推进和全球高企的油价,新能源汽车销售呈现出翻番增长。数据显示,2021年全球新能源汽车销量再创新高,达到675万辆,同比增长108%。负极材料作为锂离子电池主要组成部分之一,其直接影响着锂离子电池的能量密度、安全性等性能。贝特瑞作为锂离子电池负极材料老大,将可以享受行业高速发展超额红利。

估值方面,贝特瑞目前动态市盈率仅为35倍左右,与沪深两市锂电概念股100倍左右的动态市盈率相比,具有估值优势。

特别是,近期全球锂电池老大宁德时代450亿元再融资遭到摩根士丹利、摩根大通、国泰君安证券、泰康资产、睿远基金、高瓴等投资机构哄抢,给贝特瑞此次定增成功实施作出示范效应。

而一旦此次再融资成功实施,贝特瑞将拿下北交所IPO融资规模和再融资规模两项“冠军”头衔。

夯实全球龙头地位

数据显示,2013年以来,贝特瑞负极材料出货量已经连续9年位居全球第一。根据高工锂电调研数据,公司2020年负极材料全球市场份额达到14%。2021年市场份额更是高达19%。

一年之内全球市场份额提升五个百分点,与该公司在2020年7月成功挂牌精选层(2021年11月15日平移至北交所)密切相关。一方面是资金端得到有力保障,另一方面是产销两旺。

据介绍,贝特瑞挂牌精选层募资金额约为16.72亿元,募投项目为“年产4万吨锂电负极材料项目”、“年产3万吨锂离子动力电池正极材料项目(二期)”和补充流动资金等。

随着产能释放,贝特瑞2021年业绩创下历史新高,龙头地位得到巩固。营收首次突破100亿元,同比增长136%。实现净利润14.4亿元,同比增长191%。产品方面,负极材料、正极材料销量分别同比增长110%、40%。

定增草案显示,贝特瑞此次募集资金大部分用于产能扩建,包括“年产20万吨锂电池负极材料一体化基地项目(第一期)”、“4万吨硅基负极材料扩建项目(第一期)”、“年产5万吨高端石墨负极材料综合配套项目”等。

未来,随着资金到位和募投项目投产,特别是“年产20万吨锂电池负极材料一体化基地项目(第一期)”投产,公司锂电池负极材料全球龙头地位将得到进一步夯实。

打开北交所的想象空间

扩充产能和夯实龙头地位,还是针对贝特瑞公司本身。如果站在更高高度看,此次定增对北交所来说意义深远。

贝特瑞是毫无争议的“北交所一哥”。6月24日收盘时市值约为638亿元,近期日均成交额在1亿元左右,成为资金追捧的对象。

如果贝特瑞定增成功,将为北交所提供更多的优质股票,也会吸引更多优质公司到北交所上市,进而增强北交所吸引力,从而提升整个北交所的活跃度。

另外,还有一层更深远的意义,就是打开北交所IPO融资、再融资规模的“天花板”。目前,除了贝特瑞外,北交所上市公司IPO募资均没有超过10亿元。

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