专家建议建立控制资产负债率长效机制，遏制盲目举债扩张投资冲动

2020年是国企降杠杆的收官之年，但在疫情等多种因素冲击下，减负债的压力有所上升。密集清理出售不良资产，混改上市提速加力、多地国资委表态要加强监管防控债务风险……临近年末，国企冲刺，争取完成目标。

而防范和化解债务风险，仍然是未来一段时间国企改革发展所需要关注的重点问题之一。业内人士认为，必须要建立有效控制资产负债率的长效机制。同时，推进企业兼并重组和混改，引入外部股东、改善公司内部治理。

国有企业降杠杆是宏观经济去杠杆的重中之重。根据2018年9月印发的《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》(下称《意见》)，到2020年年末，国有企业平均资产负债率要比2017年年末降低2个百分点左右。而中央企业的去杠杆目标则是到2020年年末平均资产负债率要比2016年年末降低2个百分点。

国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗在此前的新闻发布会上表示，降杠杆、减负债一直是这几年中央企业全力开展的一项工作，到2019年底，中央企业的平均负债率为65%，比2016年降了1.7个百分点。

但是，“今年以来，由于受疫情冲击以及全球经济增长放缓等多方面复杂因素影响，国企负债率不降反升，给年底完成目标带来更大压力。”中国企业联合会研究部研究员刘兴国在接受《经济参考报》记者采访时称。

彭华岗也表示，今年以来受疫情冲击，中央企业经济运行效率、收入、净利润都有所降低，而且又进一步加大了投入，因此到今年6月末，中央企业平均负债率达到了65.9%，上升了0.9个百分点，通过采取积极措施，到9月末负债率降到65.4%，距离实现目标还有0.7个百分点。

财政部数据显示，今年3月末，国有企业资产负债率64.5%，较去年年底增加了0.6个百分点。6月末，资产负债率又提高至64.6%。10月末则降至64.5%，较去年同期提高0.3个百分点。

“要将负债率从10月底的64.5%降到63.7%，这意味着国有企业要在短期内压减6000亿元左右的负债。尤其是当前稳投资保增长的压力非常大，需要国有企业继续加大投资力度，以带动全社会投资的增长。对国有企业来说，既要保投资，又要降负债，要想两全很难。”刘兴国分析称。

煤炭、钢铁等行业面临的去杠杆任务最为严峻。据中国煤炭工业协会新闻发言人张宏介绍，目前大型煤企负债总额约4万亿，负债率接近70%。总体上看，煤炭行业在快速发展中长期积累的高负债问题仍较为明显。